株式の公開買いつけ。企業の合併・買収（M＆A）の際、相手方企業の株式を市場で取得する際、用いる手法。時価より高い買いつけ価格を提示し、市場の株式を買い集める。

　わが国では事前に当事者企業同士が合意の上、TOBを宣言するケースが多かったが、最近では事前交渉をせずに、一方的に買収を仕掛ける敵対的TOBが出始めている。