転換社債のこと。社債の一種で、事前に決められた価格でその企業の株式に転換できる債券。投資家は満期（償還時）まで社債として保有し続けることができる一方、途中で転換し株式としてキャピタルゲインを得ることも可能。満期まで保有した場合は、普通社債と同様に利息と元本を得る。

　転換社債の価格は株価と大きくリンクしており、株価が上がれば株式に転換し、売却することで利益を得るほか、株価が下落していればCBとして保有し続け、利息などを得るなど、利率は低いが融通が利く金融商品。