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ウィット・キャピタルリポート [企業リポート一覧]
2000年11月28日
カンパニーレポート:メディア&コンテンツ
株価:1,090,000円(11月27日終値)
レーティング:買い
田島 健
フジテレビジョン(4676)
決算発表:連結当期利益は下方修正。ファンダメンタルズに変化はないとみて、レーティングは買いを継続


11月27日付でフジテレビジョン(4676 東1、1,090,000円)の2001年3月期上期決算が発表された。通販事業は営業赤字になったものの、好調なスポット収入の伸びが牽引役となり、単体決算は大幅な増益となった。連結決算の営業利益は2000年3月期通期の71%に達した。2001年3月期通期の会社見通しも修正され、連結の売上高、経常利益ともに若干の上方修正となった。産経新聞が年金積立金の不足額41億円を一括償却する予定のため、持分法損失が期初見込みよりも16億円増えることになり、増収効果が薄れる見込みである。また、会員権などの評価損を特別損失として計上するため、当期利益は期初見通しよりも下方修正された。

スポットは下期に入ってからも好調で、10~12月はこの調子を維持できる見込みである。しかし、1~3月に関しては不透明感が強まっている。前年が高水準であったため、すでにピークに達した感があり、ウィット・キャピタル証券では1~3月は前年比横ばいと考える。

今回の決算内容と、会社見通しの修正を受けてウィット・キャピタル証券の予想値も若干修正した。ウィット・キャピタル証券では11月1日付カンパニー・レポートで、同社のファンダメンタルに変化はないものの、「出井発言」で下げた分株価の上値余地はあるとして、レーティングを「買い」に引き上げている。レーティングは引き続き「買い」を継続する。

株価(円)
1,090,000
  52週レンジ(円)
887,000-2,930,000
(2000年11月27日終値)
  発行済株数(千株)
1,017
時価総額(十億円)
1,220
  ROE(%)
6.8
決算期
99/3
00/3
01/3予
02/3予
03/3予
売上高(十億円)
392.5
412.2
429.0
429.2
429.4
EBITDA(十億円)
41.3
49.8
56.3
56.3
56.5
経常利益(十億円)
29.3
35.6
47.5
48.0
48.2
当期利益(十億円)
14.8
21.4
21.5
25.7
25.8
SPS
365,456
383,799
399,441
399,628
399,814
EPS(円)
13,821
19,926
20,019
23,929
24,022
PSR(倍)
4.7
3.1
3.0
3.0
3.0
PER(倍)
86.8
60.2
59.9
50.1
50.0


(注)EBITDA:償却前営業利益


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本レポートに掲載された情報・意見はウィット・キャピタル証券株式会社(以下"ウィット")の従業員が作成したものであり、発行日時点における判断を示したものです。本レポートは、ウィットが信頼するにたると判断した情報源にもとづき作成されていますが、当情報源の完全性、正確性を保証するものではありません。 本レポートに掲載された投資情報は必ずしも全ての種類の投資家にとって適切かつ妥当なものとは限りません。投資に係る最終決定は投資家ご自身の目的や財務状況にもとづいてご判断ください。注意事項の詳細については、「詳細はこちら」を参照。

 

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